Dampak Tarif yang Diangkat oleh Trump
Setelah kembali ke Gedung Putih pada Januari, Donald Trump segera mengangkat tarif impor, mengabaikan peringatan dari para ekonom dan perusahaan tentang risiko kerusakan ekonomi. Awalnya, dia menargetkan Meksiko, Kanada, dan Tiongkok, lalu meluas ke baja, aluminium, dan mobil. Pada April, ia mengumumkan serangan tarif baru terhadap barang dari berbagai negara di dunia dengan menyebutnya sebagai "Hari Pembebasan".
Langkah-langkah ini memengaruhi perdagangan dan mengguncang pasar keuangan. Namun, saat kekhawatiran meningkat, Trump segera menghentikan rencana paling agresifnya untuk memberi waktu 90 hari bagi negosiasi. Kini, menjelang tenggat waktu 9 Juli dan saat presiden merancang pendekatannya, satu mata akan tertuju pada ekonomi Amerika Serikat.
Pasar Saham: Kenaikan dan Penurunan
Rencana Trump mencakup tarif 20% atas barang dari Uni Eropa, tarif keras untuk barang Tiongkok sebesar 145%, dan pajak impor 46% dari Vietnam. Meskipun pada Rabu lalu ia mengumumkan kesepakatan yang akan membuat AS menerapkan tarif 20% terhadap Vietnam, pasar saham AS mengalami dampak terburuk secara langsung.
Pasar saham mulai turun pada Februari dan akhirnya jatuh pada April setelah Trump mengungkapkan rencana lengkapnya. Indeks S&P 500, yang melacak 500 perusahaan terbesar di AS, turun sekitar 12% dalam seminggu. Namun, saham kembali naik setelah Trump membatalkan rencananya dan mengganti tarif tinggi dengan tarif 10% yang lebih mudah diterima.
Sekarang, indeks S&P 500 naik sekitar 6% untuk tahun ini. Di Inggris dan Eropa, saham juga telah pulih. Namun, saham perusahaan yang rentan terhadap tarif, seperti ritel dan produsen mobil, masih terpuruk, dan ada risiko lebih lanjut seiring mendekatnya tenggat waktu negosiasi.
Perdagangan: Berada di Persimpangan
Tarif Trump memicu lonjakan barang ke AS pada awal tahun, diikuti penurunan tajam pada April dan Mei. Namun, jika dilihat secara keseluruhan, impor barang AS dalam lima bulan pertama tahun ini naik 17% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Apakah situasi akan berubah dalam beberapa bulan mendatang bergantung pada apakah Trump memperpanjang penundaannya atau mengaktifkan rencana agresifnya, kata Ben Hackett dari Hackett Associates, yang memantau lalu lintas pelabuhan untuk Federasi Retail Nasional.
"Secara teknis, itu bisa jadi tebak-tebakan," kata Mr Hackett, menambahkan bahwa situasi saat ini sedang dalam fase penahanan. Jika penundaan tarif hilang dan tarif tinggi dipulihkan, kemungkinan besar kita akan menghadapi resesi singkat.
Harga: Terlalu Dini untuk Menilai
Di AS, barang impor diperkirakan hanya menyumbang sekitar 11% dari pengeluaran konsumen. Trump dan aliansinya berargumen bahwa kekhawatiran bahwa tarif—yang rata-ratanya sekarang sekitar enam kali lipat dari awal tahun—akan meningkatkan biaya hidup bagi warga AS berlebihan.
Mereka menunjukkan data inflasi terbaru, yang menunjukkan kenaikan harga konsumen hanya 0,1% dari April ke Mei. Namun, beberapa barang, seperti mainan, mengalami kenaikan yang jauh lebih besar, dan banyak barang yang menghadapi pajak tinggi belum sampai ke rak toko.
Perusahaan, terutama yang didukung oleh laba yang kuat, mungkin memilih untuk secara bertahap menyalurkan kenaikan tersebut, daripada mengusir pelanggan dengan lonjakan mendadak. Meski tekanan dari presiden untuk "makan tarif", ekonom tetap mengharapkan pelanggan akhirnya membayar mereka.
Pengeluaran Konsumen: Melambat
Sentimen ekonomi di AS mulai menurun lebih awal tahun ini, saat Trump mulai mengumumkan rencana tarifnya. Namun, pandangan politik memainkan peran besar dalam membentuk opini tentang ekonomi, sehingga apakah kekhawatiran tersebut benar-benar akan membuat keluarga mengurangi pengeluaran dalam jangka panjang tetap menjadi perdebatan.
Kita sekarang mulai melihat tanda-tanda pengurangan: penjualan ritel turun 0,9% dari April ke Mei, bulan kedua berturut-turut penurunan. Ini adalah pertama kalinya penurunan beruntun sejak akhir 2023.
Secara keseluruhan, pengeluaran konsumen tumbuh pada laju terlemah sejak 2020 pada tiga bulan pertama tahun ini, dan turun tidak terduga pada Mei, bulan terbaru yang data tersedia.
Meskipun pertumbuhan akan melambat secara signifikan dibandingkan tahun lalu, kebanyakan analis mengatakan ekonomi dapat menghindari resesi - selama pasar tenaga kerja tetap stabil. Meskipun pengumuman PHK meningkat, hingga saat ini tingkat pengangguran tetap rendah, sebesar 4,2%. Pembuatan lapangan kerja bulan lalu terus berlangsung dengan kecepatan mirip rata-rata selama 12 bulan terakhir.
"We're sort of in this stall mode right now in the economy, a kind of wait-and-see mode, that is driven by pretty grave uncertainty and the instability in policy," Ms Sonders said, noting that many firms were responding with a self-imposed "time-out" on hiring and investment. The economy is unlikely to escape unscathed, she warned. "It's hard to lay out a scenario of a pickup in growth from here," she said. "The question is more, will it just be a softening of the economy or a bigger slide."
Komentar
Posting Komentar